Las acciones de Samsung Electronics Co. experimentaron un aumento tras la publicación de su beneficio trimestral, que superó las expectativas del mercado, impulsado por las ventas del smartphone Galaxy S25 y de la memoria DRAM. Este resultado ha aliviado las preocupaciones sobre la capacidad de la compañía para enfrentar los aranceles impuestos por Estados Unidos y las restricciones a la exportación de chips.

Resultados financieros de Samsung

La mayor empresa de Corea del Sur se benefició de la acumulación de inventarios por parte de minoristas y fabricantes chinos, quienes se apresuraron a asegurar suministros electrónicos en el trimestre de marzo, antes de que el presidente estadounidense Donald Trump implementara aranceles contra sus socios comerciales. La demanda de servidores que utilizan la memoria DRAM de alta densidad también contribuyó a los beneficios de la compañía. Sin embargo, las perspectivas para los teléfonos inteligentes y los componentes de inteligencia artificial se han vuelto más inciertas en la última semana.

El beneficio operativo preliminar de Samsung se situó en aproximadamente 6,6 billones de wones (equivalente a US$4.500 millones), lo que iguala los resultados del año anterior y supera la proyección media de los analistas, que era de 5,74 billones de wones. Los ingresos de la compañía aumentaron cerca de un 10%, alcanzando 79 billones de wones. Se espera que Samsung presente un estado financiero completo, que incluirá ingresos netos y desgloses por divisiones, a finales de este mes.

Perspectivas del mercado y desafíos

La atención se centra ahora en la capacidad de Samsung para negociar precios más altos para sus chips en los próximos meses. Según Sanjeev Rana, de CLSA Securities Korea, “esta es una buena puesta a punto para las negociaciones de precios con los principales clientes en el segundo trimestre y para el resto del año”. El impulso en el negocio de los smartphones es un alivio para Samsung, que enfrenta desafíos en su negocio principal de memorias de gran ancho de banda.

Samsung, el mayor fabricante de memorias del mundo, ha tenido dificultades para obtener la aprobación final de Nvidia Corp. para su memoria HBM más avanzada, lo que ha dejado a la compañía rezagada en comparación con SK Hynix en el lucrativo mercado de chips que permiten aceleradores de inteligencia artificial. La empresa ha estado intentando alcanzar a SK Hynix durante 18 meses, pero no ha podido suministrar volúmenes significativos de chips HBM a Nvidia. Además, las pérdidas continúan aumentando en su división de fabricación de chips por contrato.

Dependencia del mercado chino y restricciones de exportación

Esta situación ha llevado a Samsung a depender más de los clientes en China que buscan productos no sujetos a las restricciones de exportación de Estados Unidos. Sin embargo, este mercado podría verse afectado a medida que Estados Unidos endurezca las restricciones a los envíos de semiconductores a China. Samsung había indicado anteriormente que espera que la fuerte demanda de inteligencia artificial y dispositivos móviles impulse las ventas de memoria, lo que podría llevar a una recuperación de los beneficios en la segunda mitad del año.

Jun Young-hyun, jefe del negocio de chips de Samsung, comunicó a los accionistas el mes pasado que la compañía planea suministrar HBM3E mejorada de 12 capas en el segundo trimestre de este año y busca obtener la aprobación de Nvidia para sus chips HBM4 de última generación, con el objetivo de iniciar los envíos en la segunda mitad del año. Se anticipa que la memoria HBM4 se integrará en la próxima arquitectura de GPU Rubin de Nvidia. Sin embargo, para obtener la aprobación de Nvidia, Samsung ha tenido que rediseñar su chip HBM3E, lo que podría hacer que se quede aún más atrás en comparación con SK Hynix.

Competencia y producción internacional

SK Hynix se está posicionando agresivamente como el principal proveedor de HBM4 emparejado con los avanzados procesadores gráficos de Nvidia, y ha comenzado a enviar las primeras muestras de HBM4 de 12 capas a sus principales clientes antes de lo previsto. Sin embargo, se prevé que las cifras positivas del negocio de smartphones de Samsung se vean afectadas por los aranceles de Trump. Muchos de los teléfonos móviles de Samsung se fabrican en Vietnam, mientras que una parte de sus electrodomésticos, incluidos los televisores, se producen en México, que ha evitado en gran medida los aranceles impuestos.

Samsung está considerando diversificar su producción a países como Brasil para mitigar el impacto de los aranceles, aunque Sanjeev Rana señala que “estas cosas llevan tiempo”. A pesar de los desafíos, se observa que Apple Inc. también enfrenta problemas similares, lo que podría permitir a Samsung ganar cuota de mercado frente a su competidor estadounidense.

Impacto de la gestión y nuevos lanzamientos

La compañía también ha enfrentado un golpe adicional con la repentina muerte de su codirector ejecutivo Han Jong-hee el mes pasado, a causa de un paro cardíaco. En respuesta, Samsung anunció que TM Roh, el jefe de su negocio de móviles, asumirá temporalmente funciones adicionales para supervisar las divisiones de electrónica de consumo.

Samsung presentó en enero en San José (California) sus nuevos teléfonos inteligentes Galaxy S25, que incluyen el modelo S25 a partir de US$799, el S25+ más grande y el S25 Ultra de gama alta, con un precio inicial de US$1.299. El modelo Ultra, que cuenta con una pantalla de 6,9 pulgadas, incorpora significativos cambios de diseño y actualizaciones de hardware en su cámara.